Bảng điện tử ở các sàn chứng khoán quốc tế sáng 29/10 phủ một màu đỏ. Trên màn hình điện thoại của nhiều người làm nghề tự doanh ở TP.HCM, mã Alphabet hiện ra với con số giảm 13%. Công ty mẹ của Google chốt phiên với vốn hóa bốc hơi 482 tỷ USD chỉ trong một ngày, còn 3.460 tỷ USD. Đây là phiên giao dịch thấp nhất kể từ khi Alphabet niêm yết năm 2004. Câu chuyện tưởng như xa xôi của Phố Wall lại có đường dây chạm tới những quán cà phê mở laptop, tiệm in ấn chạy quảng cáo Google Ads và dân buôn online ở các con hẻm chợ Bến Thành.
Báo cáo quý III làm nhà đầu tư quay lưng
Cú lao dốc diễn ra sau khi Alphabet công bố báo cáo tài chính quý III hôm 28/10. Dòng tiền tự do ghi nhận âm 9,07 tỷ USD, trái ngược hoàn toàn với dự báo của giới phân tích. Hãng vẫn giữ nguyên dự báo chi tiêu vốn cho cả năm ở mức 195-205 tỷ USD. Với người theo dõi thị trường, đây là dấu hiệu cho thấy cuộc đua đổ tiền vào trí tuệ nhân tạo đang ngốn tiền mặt nhanh hơn khả năng sinh lời.
Mảng quảng cáo trong công cụ tìm kiếm, nguồn thu lớn nhất của Alphabet, tăng 12% trong quý III và đem về 63,35 tỷ USD. Con số này vẫn không đạt kỳ vọng của giới phân tích, tạo thêm sức ép lên cổ phiếu. Giám đốc Tài chính Philipp Schindler cho biết kết quả mảng tìm kiếm một phần do khả năng kiếm tiền thấp hơn trong chế độ AI. Hãng sẽ tăng quảng cáo trong các chế độ AI Overview và AI Mode, kể cả ở thị trường quốc tế.
Cuộc chiến chatbot đẩy Google vào thế khó
Mảng tìm kiếm của Google đang gặp trở ngại trước sự nổi lên của các chatbot AI như ChatGPT của OpenAI và Claude của Anthropic. Người dùng có thể đang thực hiện nhiều lượt tìm kiếm hơn bên ngoài Google, trong khi Gemini, chatbot AI của chính hãng này, hiện không theo kịp. Ben Barringer, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ toàn cầu tại Quilter Cheviot, nhận định cổ phiếu Alphabet lao dốc vì kết quả kinh doanh khá rối rắm và cuộc họp công bố được điều hành thiếu khéo léo. Ông cũng nói Google đối mặt thế tiến thoái lưỡng nan, không biết nên bảo vệ hoạt động kinh doanh cốt lõi hay tham gia vào làn sóng đột phá, và họ đánh mất lợi thế của Gemini.
Góc nhìn từ những tiệm quảng cáo online Sài Gòn
Ở một tiệm chạy quảng cáo trên đường Nguyễn Đình Chiểu, quận 3, nhân viên vẫn mở Google Ads mỗi sáng để đặt ngân sách cho khách bán mỹ phẩm và đồ ăn vặt. Giá thầu hiển thị theo từng khung giờ. Mỗi lần Google thay đổi cách hiển thị quảng cáo trong AI Overview hay AI Mode, người làm nghề lại phải chỉnh lại mẫu nội dung. Tin Alphabet mất gần 500 tỷ USD vốn hóa trong một ngày không làm các tiệm này ngừng chạy quảng cáo, nhưng nó nhắc họ rằng chi phí mặt bằng số có thể đổi giá bất cứ lúc nào.
Với người mua sắm ở TP.HCM, thói quen gõ từ khóa lên Google trước khi xuống tiền vẫn còn nguyên. Một bạn trẻ ở quận Bình Thạnh tìm giá máy lọc nước, một chị bán tạp hóa ở huyện Hóc Môn tra cứu công thức nấu ăn, một nhóm sinh viên tra học bổng. Lượng tìm kiếm ấy là nguồn sống của mảng quảng cáo. Khi Alphabet nói khả năng kiếm tiền trong chế độ AI thấp hơn, câu hỏi đặt ra là liệu vài tháng tới giá quảng cáo trên các công cụ tìm kiếm có nhích lên để bù lại.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ và bài toán phân bổ tiền mặt
Trên các hội nhóm chứng khoán, không ít người ở TP.HCM nắm cổ phiếu công nghệ Mỹ qua các ứng dụng giao dịch quốc tế. Phiên giảm 13% là lời nhắc về rủi ro tập trung: một mã lớn trong danh mục có thể xóa đi thành quả nhiều tháng chỉ trong một buổi sáng. Câu chuyện dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ USD cũng khiến người có tiền nhàn rỗi cân nhắc lại kế hoạch mua thêm, nhất là khi dự báo chi tiêu vốn 195-205 tỷ USD cho thấy hãng vẫn chưa có ý định giảm tốc.
Lợi thế 4 tỷ người dùng vẫn còn đó
Không phải ai cũng bi quan. Scott Devitt, nhà phân tích tại Rosenblatt Securities, cho rằng thị phần áp đảo của Google trong mảng tìm kiếm vẫn có thể mang lại lợi thế so với đối thủ. Ông nói nếu đó là vấn đề với Alphabet, bất kỳ tác nhân AI hoặc mô hình ngôn ngữ lớn nào cũng sẽ rơi vào tình trạng tương tự, và vấn đề này cuối cùng sẽ được giải quyết. Khi đó, Alphabet với 4 tỷ người dùng tìm kiếm chuyển thành người dùng AI sẽ ở vị thế đáng mơ ước.
Với thành phố có hàng trăm nghìn hộ kinh doanh nhỏ đang sống nhờ khách tìm thấy mình trên mạng, câu chuyện của Alphabet vẫn được theo dõi mỗi ngày. Một cú giảm 482 tỷ USD trên bảng điện tử không làm thay đổi ngay bữa ăn hay giá thuê mặt bằng. Nhưng nó báo trước những lần điều chỉnh giá quảng cáo, cách hiển thị kết quả tìm kiếm và cả cách người mua sắm Sài Gòn tìm đến một món hàng trước khi rút ví. Ai đang đặt ngân sách Google Ads tháng sau nên mở báo cáo chi phí ra xem lại trước ngày 1/11.
Đọc thêm: Kiểm tra giày thể thao thật khi mua ở trung tâm thương mại Sài Gòn
